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ランダムウォーク理論 / ファンダメンタル分析
2011.01.02 Sunday 08:52
JUGEMテーマ:FX短期トレード(デイトレ・スイング)
「ウォール街のランダム・ウォーク」という本を以前に読んだのを覚えている。
筆者の理論には全く同意できなかったが、最後まで読んでしまった。マーケットは効率的でランダム変動をするということだが、実際の相場では非効率な動きは明らかに見られ、その非効率な動きから優位性を探し、生計を立てている専業のプロトレーダーが多数存在する。

マーケットは合理的に振舞おうとしている不完全な人間によって作り上げられている。全てアルゴリズムトレーダーで、プログラムされたシステムを運用しているのであれば話は別だが。。。

市場参加者は膨大の情報から分析や判断をしなければならない。しかし人間の判断力など限られたものだ。金融機関のトレーダーは、チャンスがあろうがなかろうが、会社の方針に従いながら、常にトレードをして利益を上げなければならない。また、世の中の景気などで、株式市場の流動性が高くなるときもあれば、商品先物市場が強くなることもある。国の政策や利率などによってもマーケットの方向性が変わってくる。為替市場で指標発表時の反応等がそのいい例だ。誰もどちらの方向にどのくらい動くのか予想することは困難だ。合理的に振舞えない不完全な人間が感情的に反応するからだ。

こんなに非効率になる要素がある市場で利益を上げるには、どうすれば生き残れるのだろうか?

「自分自身が効率的である必要がある。」

言うのは簡単だが、これは本当に難しいことである。

自己分析をして、強み弱みを把握し、効率的に振舞えるように心理面を訓練する必要がある。

また世の中にはジム・ロジャースのような相場参加者もいる。誰にも分からないけど、どこかで何か起こるとそれがいろいろつながって、ある市場にインパクトを与えるといったことをリンクさせて利益を出している。実際こういった思考を持ってトレードできる人は珍しいと思う。

このようなファンダメンタル分析は市場で効率的に振舞うことが出来るようになる一つの鍵ではないだろうか。

デイトレーダーにはファンダメンタル分析が必要ないというが、その理屈も分かる。
タイムフレームが短いので長期投資家に比べればマクロ経済による市場へのインパクトを判断する必要に迫られることが少ないからだ。

しかし、ファンダメンタル分析から相場の大局を判断できれば、それはどんなトレーダーにも有益なはずだ。そう、ファンダメンタルの情報は持っていても損はしないのだ。

しかし、ファンダメンタル分析がまともに出来る人がどれくらいいるのだろうか?
どうやっていいのかも分からないし、何を見ていいのかも分からない。
大学時代にマクロ経済のクラスをとったが、需給カーブ以外はほとんど覚えていない。
いくら頑張って情報収集しても、機関投資家にはかなわないはずだ。専門のアナリストからの情報をもとに相場に参加しているのだから、個人投資家には勝ち目がない。

ではどうすればよいのか?

難しいことはプロに任せておけばいいのではないか。

探してみれば色々あると思うが、ファンダメンタル分析の情報はネット上で検索すれば簡単に見つかる。色々試してみて、信頼できる情報をもとにファンダメンタル的な判断をしてみたらどうだろうか。

自分は現在休業トレーダーだが、バンのニュースレターに載っている月次分析(下記参照)を使う予定。SQNを使用して数値化しているので説得力があるのと、為替市場だけではなく各国のインデックスや商品先物なども数値化してくれているので、FXトレーダーだけでなく、どのマーケットのトレーダーにとっても有益だ。

緑:強い
黄:やや強い
茶:やや弱い
赤:弱い

Foreign Currency
AUS Dollar 1.39
British Pound -2.56
GBP/USD 0.52
CAN Dollar 0.81
Euro 0.52
EUR/USD 0.44
JP Yen -0.68
JPY/USD -0.44


ファンダメンタルは結構大切だから、もう少し研究してみる価値がありそうだ。
いろいろチェックしてみよーっと。
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